文章来源：用益研究新股技巧
破产服务信托——万亿元市场“新蓝海”
根据中国信托业协会数据，截至2025年6月末，风险处置服务信托（包含企业破产服务信托）规模为2.60万亿元。据Wind数据不完全统计，2025年，企业破产服务信托的存量规模已超过1.5万亿元，参与破产服务信托业务的信托公司已增至30余家。业内人士预计，2030年，市场化重组和破产服务信托的市场需求将达10万亿元。
业内观点：
1、在监管持续压降传统通道类、融资类信托业务的大背景下，行业原有盈利模式逐步收缩。风险处置服务信托属于轻资本、弱周期、高社会价值的本源业务，落地推广以来，已成为信托公司优化业务结构、培育第二增长曲线的核心方向。依托自身牌照优势与跨领域整合能力，信托机构可深度参与各类风险化解项目，有效对冲传统业务收缩压力，助力行业实现稳健转型、高质量发展。
2、从信托公司层面看，行业长期深耕非标业务、跨领域整合资源，在不良资产处置、困境企业纾困、复杂交易架构设计中积累了丰富项目经验与实操能力，具备统筹债权人、债务人、司法机构等多方主体的协同服务能力，能够为各类风险化解项目提供全流程专业化解决方案。不少信托公司已形成服务、投资、托管的创新展业模式，有效提升处置效能。
3、当前企业破产服务信托主要面临四大挑战。制度配套不完善。信托财产登记制度尚未全国统一，不动产、股权登记流程繁琐；信托财产转移被认定为“视同销售”，重复征税问题突出。资产处置难度大。部分资产权属复杂、存在抵质押，处置周期长；不良资产市场买方不足，变现效率受限。治理机制待优化。信托机构在业务开展中同时承担事务管理与资产处置双重职能，履职范围、权责划分、免责条件及考核标准尚未完全明确。盈利模式不清晰。资产处置收益分成机制不成熟，长期盈利能力待验证。
再创历史新高，公募总规模首破39万亿
中基协最新数据显示，截至2026年4月底，我国公募基金总规模已达39.36万亿元，首次突破39万亿大关，较3月末的37.53万亿元大增1.82万亿元，再创历史新高。近一年来公募基金总规模已11次创新高。今年3月公募总规模虽短暂下降，但4月就紧接着实现亮眼反弹，体现出我国公募基金行业的发展韧性。
业内观点：
1、分类型来看，4月货币基金规模增至16.23万亿元，单月大增6415.29亿元。尽管货基收益震荡下行，但其低风险、高流动性的现金管理价值突出。此外债基规模在4月底升至11.40万亿元，环比增长5127.54亿元，存款搬家背景下，固收+产品凭借稳健收益优势持续吸金，成为债基增长的重要动力。
2、尽管现阶段货币基金收益率面临下行压力，但凭借流动性强、风险低的特质，其作为主流现金管理工具的地位依旧稳固。经历此前3月的股市波动后，部分投资者投资心态趋于谨慎，主动调整资产配置结构，转而布局货币基金进行稳健理财，这是推动货基规模增长的重要因素。
3、4月A股强势反弹，成长主线领涨，AI、半导体等高景气赛道形成明显赚钱效应，带动投资者申购股基的热情提升，推动股票基金规模增长。混合型基金同样受益于固收+投资浪潮，随着A股行情回暖，混合型基金这类含权产品获得更多投资者青睐。
华泰证券：上中游与下游盈利分化加剧
下游制造业利润4月同比增速较3月的21.2%小幅回落至18.2%，主要受到全球AI需求持续增长拉动，但如果剔除计算机通信，整体盈利增速较3月的-7.3%回落至-9.1%，下游行业整体盈利增长仍承压，上中游与下游盈利分化加剧。4月下游营收同比增速较3月的5.7%回升至8%，季调后的利润率较3月的6.6%回落至6.5%。分行业看，4月计算机通信对整体工业企业盈利增速的贡献略回落至6.8个百分点；汽车制造业营收增速较3月的0.9%进一步回升至4.8%，但利润增速由3月的6%回落至-14.6%，行业顺价能力承压。
国盛证券：星舰V3首飞验证核心能力，SpaceX上市有望开启商业航天新纪元
SpaceX上市进程加速叠加星舰系列持续迭代，正在重塑全球商业航天的竞争格局与估值体系，其龙头外溢效应有望映射至A股产业链形成共振。投资端推荐优先聚焦产业链上游高壁垒、业绩早兑现环节，重点筛选深度绑定国家队星座工程、具备不可替代技术壁垒、产能储备与在手订单高度匹配，以及直接受益于星链部署加速的优质企业。
中金公司：北上楼市拐点已进一步得到确认
考虑到北上房价年初至今持续走稳，两地挂牌去化周期进一步压降至合理区间下线，供给侧出清趋势延续，需求侧表现超预期，政策端仍取态“控新增”、且供地体量同比尚未有增长，北上楼市拐点已进一步得到确认。
来源：金 融 时 报、财 联 社]article_adlist-->往期回顾：【大资管洞察】信托业低价内卷何时休？
【大资管洞察】信托如何找到赚慢钱之道
【大资管洞察】信托标品化新亮点，TOF产品成立规模爆发
【大资管洞察】行业盈利“探底” 信托业转型走到“十字路口”
]article_adlist-->
元股证券:ygzq.hk配资炒股
用益产品与服务：点击进入
用益业务热线：4006-930-888
]article_adlist-->版权说明：感谢每一位作者的辛苦付出与创作！除非无法确认，《用益研究》均在文章末尾备注了来源和作者，如转载涉及版权、标注有错漏等问题，请拨打电话0791-86217869与我们联系，我们会立即删除，并表示歉意，或与您共商解决，非常感谢！征稿启事：为了更充分发挥和利用好用益研究这个平台，促进业内外同行的交流和学习，更好地为用户提供专业权威的信息服务，我们特长期面向社会诚征信托及相关领域的各类原创文章和报告，欢迎业内外的机构或个人来稿。
来稿请投：yanglee46@hotmail.com
用益研究
]article_adlist-->
用益研究是用益金融信托研究院的微信平台，作为一家国内外知名的金融资管行业平台，我们始终站在行业发展的前端，准确把握市场的动向和脉搏，为客户提供及时全面的市场信息和专业、独立、客观的分析评论，搭建专业、前沿的同业交流平台。
我们的专业源于您的关注和需求！
]article_adlist-->
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：朱赫楠 新股技巧
元股证券服务-投资者服务平台提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
