刚刚，大幅上调！3800亿A股龙头，利好突袭！

药明康德业绩超出市场预期！ 盈利后回撤

8月3日晚间，药明康德披露半年报，公司上半年实现营收288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润为110.8亿元，同比增长29.43%。公司拟每10股派发现金红利5.1元，共计派发现金红利15.06亿元。

值得关注的是，药明康德还上调了全年业绩指引，将2026年公司整体收入由513亿—530亿元大幅上调至585亿—605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%—22%上调至35%—39%。对此，有券商表示，药明康德的上述业绩大超预期。

二级市场上，自2024年9月11日以来，药明康德股价累计涨幅达259%，最新市值为3898亿元。

药明康德业绩大幅增长

药明康德8月3日晚间发布的半年报显示，公司上半年实现营业收入288.97亿元，同比增长38.93%；归属于上市公司股东的净利润为110.8亿元，同比增长29.43%。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单664.3亿元，同比增长25.2%。

报告期内，公司化学业务实现收入249.9亿元，同比增长53.3%，主要得益于管线分子向后期稳步推进；叠加去年新增产能逐季度释放；测试业务实现收入24.8亿元，同比增长31.5%；生物学业务实现收入13.9亿元，同比增长11.2%，主要得益于药物发现体内、外业务联动、跨区域合作和热点领域的一体化服务，高效赋能全球客户。

其中，第二季度，药明康德的营业收入为164.62亿元，同比增长47.71%，环比增长32.37%；归属于上市公司股东的净利润为64.29亿元，同比增长31.49%，环比增长38.21%。

值得关注的是，药明康德全面上调2026年全年业绩指引。公司预计2026年公司整体收入由513亿—530亿元上调至585亿—605亿元，持续经营业务收入同比增速由18%—22%上调至35%—39%。药明康德称，公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整非《国际财务报告准则》之归母净利润率水平。

药明康德称，为更好满足日益增长的客户需求，公司进一步加速全球产能布局，并提前启动常州新基地建设，预计2026年资本开支由65亿—75亿元上调至75亿—85亿元。随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由105亿—115亿元上调至135亿—145亿元。

药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“公司的成绩源于客户的卓越表现，得益于多个客户产品取得的更大成功，以及公司独特的CRDMO业务模式和全球团队卓越的管理与执行，2026年上半年公司收入、利润及现金流均实现强劲增长，同时持续经营业务在手订单达到664.3亿元。公司因此全面上调2026年各项指引，并进一步加速全球产能布局。”

8月3日晚间，药明康德还披露了2026年A股员工持股计划（草案），参加对象为公司（含公司全资或控股子公司）管理人员及核心技术骨干，共计不超过4000人。此次员工持股计划的资金来源为公司提取的长期激励基金，合计不超过10亿元。员工持股计划的股票来源为公司回购专用账户已回购的股份，合计不超过970.12万股，合计不超过员工持股计划草案公告时公司股本总额的0.33%。

该计划存续期60个月，分四期解锁，每期解锁比例25%，业绩考核目标为：1）公司2026年营业收入达到530亿元或以上，本员工持股计划的标的股票可归属100%；2）公司2026年营业收入达到513亿元或以上但未达到530亿元，本员工持股计划的标的股票可归属60%；3）公司2026年营业收入未达到513亿元，本员工持股计划的标的股票不得归属。

券商“强推”

药明康德是全球覆盖药物研发全生命周期的一体化CRDMO（合同研究、开发与生产组织）领军者，该公司深耕创新药外包二十余年，依托一体化CRDMO平台模式，覆盖药物从早期药物发现、临床前开发、临床研究到商业化量产全周期服务，业务聚焦传统药物测试、生物学服务、小分子CRDMO、TIDES等赛道。

华创证券近日发布的研报表示，药明康德依托海内外多地生产研发基地布局、全梯度产能配套，凭借内部项目导流闭环优势，持续受益于全球创新药研发景气浪潮，稳步巩固全球CXO领军者地位。看好公司长期成长价值，首次覆盖，给予“强推”评级。

东方证券表示，药明康德作为多肽CDMO（合同开发与制造组织）全球龙头，产能优势明显，在手订单充足，有望从中获益。尤其公司前瞻布局海外产能，将进一步提升原料药和制剂全球供应链的灵活性，一方面主动应对海外地缘风险冲击，另一方面为客户提供更多选择，公司有望赢得行业竞争，稳步迈向全球龙头。此外，凯莱英、康龙化成等公司亦受益于细分赛道高景气。

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