日本央行审议委员增一行9月10日表示，日本的基础通胀率已经非常接近2%的物价稳定目标。在金融环境仍较宽松的情况下，如果通胀继续加速，日本央行可能不得不迅速上调政策利率。
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增一行在福井县与当地经济界人士会面时发表上述讲话。
他指出，日本已经摆脱通缩，但一年至两年期限的实际利率仍为负值，可能推高房地产价格、促使企业过度投资，并削弱家庭储蓄的实际价值。因此，负实际利率状态应尽快得到纠正。
主张继续推进利率正常化
增一行认为，日本央行需要进一步加息，使政策利率稳步进入名义中性利率的估算区间。日本央行目前估计，该区间约为1.1%至2.5%，而现行政策利率为1%。
他表示，将政策利率提高至中性区间，也能为央行保留双向调整空间，使其能够根据经济状况及时加息或降息。不过，他没有给出下一次加息的具体时间和幅度，强调仍需综合评估物价、就业及金融环境。
成本传导压力正在扩大
增一行称，日本企业将成本上涨转嫁至销售价格的意愿正在增强，近期企业商品价格指数同比上涨约7%，其对消费价格的推动作用可能超过以往。
元股证券:ygzq.hk能源和化工产品价格上涨还可能通过运输、包装及进口原材料等环节扩散。食品价格也存在重新加速的风险。此外，日元贬值对物价的影响较过去更加明显，人工智能相关需求则在推高半导体、铜、电力设备及部分消费电子产品的价格。
增一行判断，日本基础通胀率虽然仍低于2%，但已经非常接近目标。在此背景下，日本央行将继续提高政策利率、减少货币宽松程度，政策重点将转向防止基础通胀明显超过2%。
市场关注加息节奏
日本央行今年6月已将政策利率从0.75%上调至1%，达到约三十年来的最高水平。增一行此次讲话强化了继续加息的政策方向，但“可能迅速加息”属于风险情景警告，并不等同于对下一次会议作出明确承诺。
后续决策将主要取决于能源价格、日元汇率、企业成本转嫁程度，以及工资与服务价格能否形成持续上涨。
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责任编辑：龙运翔 失败交易复盘
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