ETF也“进化”了！6张图讲透什么是主动ETF？

专题：聚焦首批主动ETF

　　提到ETF，你的第一反应是什么？

　　跟踪指数的“被动工具”？

　　没错，长期以来境内ETF市场几乎等于“被动指数ETF”的代名词。

　　但现在，ETF正在“进化”——主动ETF来了。

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　　主动ETF是什么？和普通ETF有什么不一样？投资这类产品要注意什么？

　　本期带你一次性讲透——主动ETF

　　风险提示；基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。关于ETF产品申赎购费率，投资者在办理现金申购或赎回时，销售机构可按照不超过0.5%的标准收取一定的费用/佣金，其中包含交易所、登记结算机构等收取的相关费用。

　　本基金为主动ETF，面临基金收益表现与业绩比较基准偏离的风险，即本基金采用主动管理策略选股，可能存在基金收益表现与业绩比较基准偏离 的风险；本基金面临申购赎回清单与指数ETF存在差异的风险；也面临潜在抢先交易风险，即投资者可依据每日公布的申购、赎回清单判断组合证券买 卖情况，进而抢先于基金组合交易相关证券，可能影响基金投资收益。

　　1、基金投资组合回报与业绩比较基准偏离的风险

　　本基金采用主动管理策略选股，可能存在基金收益表现与业绩比较基准偏离的风险。

　　2、申购赎回清单与指数ETF存在差异的风险

　　本基金为主动ETF，基于真实投资组合制作申购赎回清单，与指数ETF存在差异。

　　3、潜在抢先交易风险 投资者可依据每日公布的申购、赎回清单判断组合证券买卖情况，进而抢先于基金组合交易相关证券，可能影响基金投资收益。 4、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险 尽管本基金将通过有效的套利机制使基金份额二级市场交易价格的折溢价控制在一定范围内，但基金份额在证券交易所的交易价格受诸多因素影

　　响，存在不同于基金份额净值的情形，即存在价格折溢价的风险。

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　　5、IOPV计算错误的风险 证券交易所发布的由基金管理人或其委托的机构计算的基金份额参考净值（IOPV），供投资人交易、申购、赎回基金份额时参考。IOPV与实时

　　的基金份额净值因日内主动调仓等原因可能存在差异，IOPV计算也可能出现错误，投资人若参考IOPV进行投资决策可能导致损失，需投资人自行承 担后果。

　　6、其他风险：退市风险、投资者申购失败的风险、投资者赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、非沪市证券现金替代方式的风险 、 资产支持证券投资风险、基金收益分配后基金份额净值低于面值的风险、第三方机构服务的风险、参与融资的风险、投资于存托凭证的风险。

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责任编辑：石秀珍 SF183熊市抄底风险